トルコリラの急落による世界的な株安から一転、8月14日の日経平均株価は2万2356円（前日比プラス498円）と大きく反発した。13日の下げ幅（同マイナス440円）を即日で埋め、今年3番目の上げ幅となった。
一方、日柄（日数）面にも注目しておきたい。2016年以降の日経平均株価を振り返ると、底値をつける「一定の周期」が浮かんでくるからだ。足元の振れ幅の大きさは何を示唆し、底入れ時期はいつなのか。過去の8月の騰落率やテクニカルポイントもあわせて、今後の見通しを探ってみた。
日本株の底入れは「8月下旬」に？
まずは読者の皆様に率直に陳謝したい。前回のコラム「8月相場は上昇するのか、それとも急落するのか」では「三角保ち合いは本格上昇の前触れか？」と指摘したものの、日本株はいったん下振れてしまった（13日、同2万1857円）。しかしながら、足元の動きは三角保ち合いの下限で下げ止まったのち、大きく反発してきた（14日、同2万2356円）。これは三角保ち合いの最終局面を示す「下げの5波目」（トライアングル）が一巡したとの見方もある。チャートパターンが煮詰まるなか、日柄面にも目を移すと、底入れ時期が近づきつつあるように見える。
2016年以降の日経平均株価を振り返ると、安値と安値のボトム周期は下記の通りだ。
日経平均株価のボトム周期
? 2016年06月（1万4952円）?英国EU離脱決定?90日
? 2016年11月（1万6251円）?米大統領選???92日
? 2017年04月（1万8335円）?仏大統領選 ??106日
? 2017年09月（1万9274円）?北朝鮮リスク?100日
? 2018年03月（2万0617円）?米中貿易摩擦? 130日
?※???の平均は103日
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? 2018年08月（21857円）?トルコリラ急落??97日（※8/13現在）
2016年6月の英国のブレグジット（欧州離脱）騒ぎが起きた日を起点にすると、日経平均株価は90?130日のボトム周期が確認できる。その安値は表の通り。株価を見るとわかるとおり、下値切り上げ型の上昇トレンドを継続。しかも、いずれの下げ局面も地政学リスクを中心とした海外要因だ。
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